Thị trường tiền điện tử đang trải qua những biến động mạnh mẽ, đặc biệt là sau khi Bitcoin đạt mức cao kỷ lục mới vào đầu tháng 10 năm 2025. Tuy nhiên, sự điều chỉnh này đã dẫn đến một làn sóng bán tháo từ các nhà đầu tư, ảnh hưởng không nhỏ đến hoạt động cho vay phi tập trung (DeFi). Trong bối cảnh này, chúng ta hãy cùng tìm hiểu cách mà thị trường cho vay DeFi đã phản ứng trước những biến động này.
Khác biệt giữa Aave và Nexo trong bối cảnh thị trường giảm giá
Trong thời gian gần đây, nền tảng phân tích dữ liệu on-chain đã chỉ ra sự khác biệt rõ rệt giữa hoạt động cho vay phi tập trung và tập trung. Cụ thể, Aave, một trong những nền tảng cho vay DeFi hàng đầu, đã chứng kiến sự sụt giảm đáng kể trong lượng vay. Tổng giá trị stablecoin được vay trên Aave đã giảm từ 6,2 tỷ USD vào đầu tháng 8 xuống còn 1,9 tỷ USD vào cuối tháng 11, tương đương với mức giảm 69%.
Sự giảm sút này phản ánh tâm lý thận trọng của các nhà đầu tư, khi họ lo ngại về xu hướng đi xuống của thị trường. Trong những giai đoạn tăng trưởng, nhà đầu tư thường sử dụng đòn bẩy để tối đa hóa lợi nhuận, nhưng khi thị trường điều chỉnh, họ lại có xu hướng trả nợ hoặc tránh vay mới để giảm thiểu rủi ro.
Thị trường tiền điện tử: Phân tích đòn bẩy DeFi | Nguồn: CryptoQuant
Mặc dù hoạt động vay mới giảm sút, Aave vẫn duy trì số dư khoản vay lên tới 16,3 tỷ USD, cho thấy sự ổn định trong sổ vay cốt lõi của nền tảng này.
Ngược lại, Nexo, một nền tảng cho vay tập trung, lại ghi nhận sự phục hồi trong hoạt động vay mới. Dữ liệu cho thấy các khoản rút tín dụng bán lẻ đã giảm từ 34 triệu USD vào giữa tháng 7 xuống còn 8,8 triệu USD vào giữa tháng 11. Tuy nhiên, khi giá tiền điện tử tiếp tục giảm, lượng tiền rút ra đã tăng vọt lên 23 triệu USD, cho thấy sự thay đổi trong hành vi của người dùng: thay vì bán tháo tài sản, họ ưu tiên vay dựa trên tài sản thế chấp tiền điện tử.
Giá tiền điện tử và tổng giá trị khóa DeFi (TVL) tiếp tục giảm
Tổng giá trị khóa (TVL) của DeFi cũng không nằm ngoài xu hướng giảm. Theo các số liệu mới nhất, TVL toàn ngành hiện đạt khoảng 117,9 tỷ USD, giảm 1,9% chỉ trong 24 giờ qua.
TVL là chỉ số quan trọng giúp nhà đầu tư đánh giá sức khỏe và hiệu suất của thị trường DeFi, phản ánh tổng giá trị tài sản bị khóa trong các giao thức cho vay, staking và giao dịch. Thông thường, sự gia tăng TVL sẽ đi đôi với sự tăng trưởng của giá trị các đồng tiền điện tử lớn.
Đợt giảm mạnh của TVL DeFi diễn ra song song với xu hướng điều chỉnh giá tiền điện tử kéo dài từ cuối tháng 10. Bitcoin, đồng tiền điện tử lớn nhất, đã đạt đỉnh trên 126.000 USD vào đầu tháng 10, nhưng sau đó đã giảm mạnh, mất khoảng 30% giá trị trong hai tháng cuối năm. Hiện tại, BTC đang giao dịch quanh mức 87.000 USD, trong khi tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử đã giảm xuống còn 2,96 nghìn tỷ USD.
CEO dự đoán làn sóng DeFi tổ chức sẽ bùng nổ vào năm 2026
Trong một bài đăng gần đây, một CEO của một công ty quản lý tài sản kỹ thuật số đã dự đoán rằng năm 2026 sẽ chứng kiến sự bùng nổ của DeFi dành cho tổ chức. Dự đoán này dựa trên những tiến bộ về khung pháp lý và nhu cầu ngày càng tăng từ phía doanh nghiệp đối với thị trường tiền điện tử.
“2026 có thể là khởi đầu cho kỷ nguyên DeFi tổ chức,” CEO này nhận định.
Ông nhấn mạnh rằng các doanh nghiệp sẽ kết hợp giao thức DeFi với trí tuệ nhân tạo để tự động hóa quy trình vận hành, từ đó tối ưu hóa quản lý dòng tiền toàn cầu và nâng cao hiệu quả thanh toán.
Bên cạnh đó, ông cũng dự đoán sự xuất hiện của các stablecoin địa phương và thị trường ngoại hối on-chain, mở ra cơ hội cạnh tranh với thị trường ngoại hối truyền thống.
CEO này còn cho rằng NFT sẽ chuyển mình thành token truy cập, phục vụ cho các đội thể thao, ngành giải trí và các thương hiệu nhằm nâng cao trải nghiệm người dùng.
Ông kỳ vọng rằng tiền điện tử sẽ trở thành động lực thúc đẩy tài chính hàng ngày vào năm 2026, với các tổ chức đóng vai trò tiên phong trong sự phát triển này.
Tuyên bố miễn trừ: Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không phải là khuyến nghị đầu tư. Nhà đầu tư cần tự nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra quyết định và chúng tôi không chịu trách nhiệm đối với bất kỳ quyết định đầu tư nào của bạn.
