admin
Gần đây, dYdX đã quyết định nâng tỷ lệ mua lại token lên 75% doanh thu từ giao thức, một động thái gây chú ý trong cộng đồng DeFi. Ảnh: Blockworks
Quyết định này cho thấy dYdX sẽ sử dụng 75% doanh thu từ giao thức để thực hiện việc mua lại token DYDX trên thị trường mở. Đây là một tỷ lệ chưa từng thấy trong lĩnh vực tài chính phi tập trung, và nhiều chuyên gia dự đoán rằng mức mua lại này có thể hấp thụ tới 5% tổng cung mỗi năm, tạo ra một sức ép đáng kể lên giá trị của token, đưa DYDX vào danh sách những token hiếm hoi được hỗ trợ bởi doanh thu thực tế.
Cộng đồng đã bỏ phiếu để tăng tỷ lệ mua lại $DYDX từ 25% lên 75%. Bắt đầu từ hôm nay, 75% phí giao thức sẽ được sử dụng để mua lại DYDX trên thị trường mở 🫡
🔗 https://t.co/SOmcd9Edlo pic.twitter.com/CgM7hJN57Q
— dYdX (@dYdX) Ngày 13 tháng 11 năm 2025
Cộng đồng dYdX đã thông qua đề xuất #313 với 59,38% phiếu thuận, chính thức phê duyệt việc tăng tỷ lệ mua lại từ 25% lên 75% doanh thu ròng. Dự án sẽ bắt đầu thực hiện kế hoạch mua lại token từ tháng 03/2025.
Với cấu trúc phân bổ mới, doanh thu ròng của giao thức sẽ được phân chia như sau:
-
75% sẽ được sử dụng để mua lại DYDX trực tiếp trên thị trường mở, sau đó sẽ được stake thay vì để không.
-
5% sẽ được chuyển cho Treasury SubDAO để phục vụ cho việc vận hành, quản trị và chiến lược.
-
5% sẽ được đưa vào MegaVault – quỹ hiện đang có hiệu suất âm (-16,7%/năm) và cần có cơ chế bù đắp hợp lý hơn.
Tổng cộng, 85% doanh thu sẽ được điều hướng để phục vụ cho hệ sinh thái, thay vì để ở trạng thái “một chiều” như trước đây.
Dù thông báo về việc mua lại có vẻ tích cực, giá DYDX lại giảm 2% trong ngày, theo xu hướng chung của thị trường vào cuối tuần thứ Sáu, và đã giảm 56% kể từ tháng 09/2025 đến nay.
Biến động giá DYDX trong 1 năm qua, ảnh chụp màn hình trên CoinGecko vào lúc 10:30 AM ngày 14/11/2025
Điều này có thể xuất phát từ một câu hỏi lớn về việc liệu token mua lại có được đốt đi hay không. Hiện tại, dYdX chỉ nhấn mạnh việc mua lại và stake, mà chưa công bố chiến lược đốt token.
Đáng chú ý, động thái của dYdX không phải là trường hợp đơn lẻ. Trong tháng này, thị trường đã chứng kiến một làn sóng mua lại và đốt token trị giá hàng trăm triệu USD từ các giao thức lớn, cho thấy xu hướng tái cấu trúc tokenomics đang bùng nổ trong toàn ngành. Một số ví dụ tiêu biểu bao gồm:
-
ether.fi vừa công bố chương trình mua lại trị giá 50 triệu USD token – một phần của chiến dịch mua lại quy mô lên tới 1,4 tỷ USD, nhằm củng cố giá trị cho ETHFI và cải thiện hiệu suất staking.
-
Uniswap đang muốn cải tổ toàn diện hệ sinh thái, kích hoạt cơ chế thu phí, đốt token quy mô lớn và sáp nhập hai tổ chức cốt lõi thành một khối thống nhất. Dự án còn đề xuất đốt hồi tố 100 triệu UNI hiện đang nằm trong kho bạc Uniswap, tương đương khoảng 16% tổng nguồn cung lưu hành, đại diện cho lượng token đáng lẽ đã bị đốt nếu cơ chế thu phí được kích hoạt ngay từ khi UNI ra mắt.
Tổng hợp từ nhiều nguồn
Có thể bạn sẽ quan tâm:
